Calculateur DCF : questions fréquemment posées

Non. Il n’existe aucune connexion aux données de marché, qu’elle soit gratuite ou payante. Chaque chiffre du modèle est celui que vous tapez. Le projet à partir duquel cet outil a été reconstruit s'appelle une API de données de marché payante ; nous l'avons entièrement supprimé et l'outil n'effectue aucune requête réseau pendant que vous l'utilisez.

Non, et c’est délibéré plutôt que par omission. L'outil rapporte la valeur produite par vos hypothèses et la différence arithmétique par rapport au prix que vous avez saisi. Il n’identifie rien de sous-évalué ou de surévalué et ne donne aucun signal d’achat, de vente ou de conservation. Un modèle d’évaluation ne peut pas connaître votre situation, votre situation fiscale ou votre horizon temporel.

Vos hypothèses de travail sont enregistrées dans le stockage local de ce navigateur afin qu'une actualisation ne les perde pas. Ils ne quittent jamais votre appareil et il n'y a pas de compte, pas de serveur et pas de synchronisation. Le bouton Réinitialiser efface immédiatement le brouillon enregistré.

La formule à perpétuité divise par le taux d’actualisation moins le taux de croissance final. Si la croissance finale est égale ou supérieure au taux d’actualisation, ce diviseur est nul ou négatif, et le résultat est infini ou négatif plutôt que significatif. Plutôt que d'afficher un tel numéro, l'outil explique le problème et met en évidence le champ. Sur le plan économique, le cas décrit une entreprise qui dépasse à jamais l’ensemble de l’économie.

Il convertit la valeur de l’ensemble de l’entreprise en la part que possèdent les actionnaires. Les flux de trésorerie sont mesurés avant intérêts, les prêteurs ont donc un droit prioritaire : la dette est soustraite et les liquidités rajoutées avant de les diviser par le nombre d'actions. Omettre cette étape surestime la valeur par action d’exactement la dette nette divisée par les actions.

N'importe lequel, à condition que vous soyez cohérent. Les flux de trésorerie, la dette, la trésorerie et le nombre d'actions doivent tous utiliser l'échelle que vous sélectionnez. Étant donné que les totaux et le nombre d'actions partagent une échelle, celle-ci s'annule lors de la division et la valeur par action est exprimée en unités monétaires ordinaires. Chaque total affiché porte son suffixe d'échelle afin qu'un chiffre en millions ne puisse pas être mal interprété.

La croissance à perpétuité suppose que les flux de trésorerie augmentent à un taux modeste et fixe pour toujours. Un multiple de sortie suppose que l'entreprise est vendue pour un multiple de son année de prévision finale. Ils échouent de différentes manières, c’est exactement pourquoi il est utile de les comparer. Un désaccord important signifie que vos hypothèses terminales contiennent trop de réponses.

Parce qu’un DCF divise par une petite différence entre deux chiffres incertains, il est véritablement sensible. C'est une propriété de la méthode, pas un défaut ici. La grille de sensibilité existe pour vous montrer la plage plutôt que de la cacher derrière un chiffre confiant.

Oui. Les exportations CSV et JSON incluent toutes deux vos hypothèses ainsi que les résultats, de sorte que le fichier aura toujours un sens par lui-même plus tard. L'export JSON garde toute la précision. Il existe également une feuille de style d'impression qui produit un document propre avec les tableaux non empilés et la navigation supprimée.

Ce n'est pas utile, et l'outil refusera. Un modèle de croissance à perpétuité fondé sur des flux de trésorerie de départ négatifs produit une valeur finale qui devient de plus en plus négative à mesure que la croissance augmente, ce qui est absurde. Les entreprises en démarrage et déficitaires ont besoin d’une approche différente.