Ce que cette calculatrice ne peut pas faire
Un compte rendu honnête des cas où un modèle de flux de trésorerie actualisés cesse d’être utile et où s’arrête sa mise en œuvre.
Cette calculatrice est uniquement destinée à des fins éducatives et informatives. Il ne s’agit pas de conseils financiers, d’investissement, fiscaux, comptables ou juridiques. Vérifiez toutes les entrées et calculs de manière indépendante.
Limites de la méthode elle-même
Un DCF convertit les hypothèses en nombre. Il ne peut pas améliorer les hypothèses et ne peut pas vous avertir qu’elles sont fausses. Un résultat précis et sûr à partir d'entrées médiocres reste une mauvaise réponse, et le formatage soigné lui donne une apparence plus faisant autorité qu'il ne l'est en réalité.
La méthode est la plus fiable pour les entreprises matures et rentables avec une génération de trésorerie constante. Il est le moins fiable là où les gens veulent le plus un chiffre : les entreprises à croissance rapide, les entreprises cycliques à un tournant et tout ce qui est déficitaire.
Étant donné que la valeur terminale dépasse généralement la moitié du total, la majeure partie de la réponse d’un DCF provient de la période que vous n’avez pas prévue en détail. Cela est inhérent à la méthode plutôt que spécifique à cette implémentation.
Limites de cette implémentation
Il n’existe aucune donnée de marché d’aucune sorte. Vous saisissez vous-même chaque chiffre, y compris le cours de l’action avec lequel vous souhaitez comparer. Il s’agit d’un choix délibéré en matière de confidentialité et de licence, et non d’une lacune que nous avons l’intention de combler avec un flux de données payant.
Le modèle suppose un taux d’actualisation pour l’ensemble de l’horizon de prévision et une structure du capital tout au long. Les vraies entreprises se refinancent, modifient leur profil de risque et émettent ou retirent des actions.
Le nombre d’actions est un chiffre unique dilué. L'outil ne modélise pas les calendriers d'options, les instruments convertibles ou les programmes de rachat au fil du temps.
Les impôts apparaissent uniquement à l'intérieur du taux d'actualisation, via le coût de la dette après impôt dans l'assistant facultatif WACC. Il n’existe pas de modélisation fiscale distincte des flux de trésorerie eux-mêmes.
La monnaie est présentée. Il n'y a pas de gestion des taux de change, une multinationale doit donc être modélisée dans une seule devise de votre choix.
L'horizon de prévision est plafonné à vingt ans. Les prévisions explicites au-delà de cela sont une fausse précision plutôt qu’une rigueur supplémentaire.
Des choses qu'il refusera de faire
Il ne calculera pas de valeur terminale à perpétuité lorsque le taux de croissance terminal est supérieur ou égal au taux d’actualisation, car le résultat serait infini ou négatif. Cela explique plutôt le problème.
Il ne fonctionnera pas avec un flux de trésorerie disponible de départ nul ou négatif, car la valeur terminale qui en résulte n’a aucun sens.
Il ne produira pas de résultat à partir d’entrées incomplètes ou non numériques. Les erreurs sont affichées dans un champ spécifique plutôt que de devenir un NaN silencieux, ce qui était un véritable mode d'échec dans le projet remplacé par cet outil.
Il ne vous dira pas quoi faire. Il n'y a aucun verdict, note ou signal nulle part dans l'interface ou dans les exportations.
Questions
Pourquoi limiter la prévision à vingt ans ?
Parce qu’une prévision année par année au-delà de deux décennies n’est pas une prévision. Le plafond évite une fausse impression de rigueur, et tout ce qui est plus long est mieux géré via la valeur terminale.
Allez-vous ajouter des données financières en direct ?
Non. Cela nécessiterait une API payante, enverrait vos requêtes à un tiers et nuirait à la position en matière de confidentialité selon laquelle l'outil s'exécute entièrement dans votre navigateur.
Limites
- Aucune donnée de marché, en direct ou historique. Chaque entrée est manuelle.
- Un taux d'actualisation et une structure de capital pour toute la période de prévision.
- Pas de modélisation distincte en matière de taxe, de devise ou de système d'options.
- Horizon de prévision plafonné à vingt ans.
- Ne convient pas aux entreprises déficitaires, aux banques et aux assureurs.
- Aucune recommandation, note ou signal d'aucune sorte.