Was dieser Rechner nicht kann
Eine ehrliche Darstellung darüber, wo ein Discounted-Cashflow-Modell nicht mehr nützlich ist und wo diese Implementierung aufhört.
Dieser Rechner dient nur zu Bildungs- und Informationszwecken. Es handelt sich nicht um Finanz-, Anlage-, Steuer-, Buchhaltungs- oder Rechtsberatung. Überprüfen Sie alle Eingaben und Berechnungen unabhängig voneinander.
Grenzen der Methode selbst
Ein DCF wandelt Annahmen in eine Zahl um. Es kann die Annahmen nicht verbessern und Sie nicht warnen, dass sie falsch sind. Eine souverän präzise Ausgabe aus schlechten Eingaben ist immer noch eine schlechte Antwort, und die saubere Formatierung lässt sie maßgeblicher aussehen, als sie ist.
Die Methode ist am zuverlässigsten für reife, profitable Unternehmen mit stetiger Cash-Generierung. Am wenigsten zuverlässig ist sie genau dort, wo Menschen eine Zahl am meisten wollen: schnell wachsende Unternehmen, zyklische Unternehmen an einem Wendepunkt und alles, was Verluste macht.
Da der Endwert regelmäßig die Hälfte des Gesamtwerts übersteigt, stammen die meisten DCF-Antworten aus dem Zeitraum, den Sie nicht im Detail prognostiziert haben. Das liegt an der Methode und ist nicht spezifisch für diese Implementierung.
Grenzen dieser Implementierung
Es liegen keinerlei Marktdaten vor. Sie geben alle Zahlen selbst ein, einschließlich des Aktienkurses, mit dem Sie vergleichen möchten. Dabei handelt es sich um eine bewusste Datenschutz- und Lizenzierungsentscheidung und nicht um eine Lücke, die wir mit einem kostenpflichtigen Datenfeed schließen wollen.
Das Modell geht von einem Abzinsungssatz für den gesamten Prognosehorizont und einer einheitlichen Kapitalstruktur aus. Echte Unternehmen refinanzieren sich, ändern ihr Risikoprofil und geben Aktien aus oder ziehen sie ein.
Bei der Aktienanzahl handelt es sich um eine einzelne verwässerte Zahl. Das Tool modelliert keine Optionspläne, wandelbaren Instrumente oder Rückkaufprogramme im Zeitverlauf.
Steuern erscheinen nur innerhalb des Abzinsungssatzes, durch die Schuldenkosten nach Steuern im optionalen WACC-Helfer. Eine gesonderte steuerliche Modellierung der Cashflows selbst erfolgt nicht.
Die Währung ist repräsentativ. Es gibt keine Wechselkursabwicklung, daher muss ein multinationales Unternehmen in einer einzigen, von Ihnen gewählten Währung modelliert werden.
Der Prognosehorizont ist auf zwanzig Jahre begrenzt. Explizite Prognosen darüber hinaus sind eher falsche Präzision als zusätzliche Genauigkeit.
Dinge, die es nicht tun wird
Es wird kein ewiger Endwert berechnet, wenn die Endwachstumsrate größer oder gleich dem Abzinsungssatz ist, da das Ergebnis unendlich oder negativ wäre. Es erklärt stattdessen das Problem.
Es wird nicht mit einem freien Anfangs-Cashflow von Null oder einem negativen Anfangs-Cashflow laufen, da der resultierende Endwert bedeutungslos ist.
Es wird kein Ergebnis aus unvollständigen oder nicht numerischen Eingaben erzeugt. Fehler werden für das spezifische Feld angezeigt und dürfen nicht zu einem stillen NaN werden, was in dem Projekt, das dieses Tool ersetzte, ein echter Fehlermodus war.
Es wird Ihnen nicht sagen, was Sie tun sollen. Es gibt nirgendwo in der Benutzeroberfläche oder in den Exporten ein Urteil, eine Bewertung oder ein Signal.
Fragen
Warum die Prognose auf zwanzig Jahre begrenzen?
Denn eine jährliche Prognose über zwei Jahrzehnte hinaus ist keine Prognose. Die Obergrenze verhindert den falschen Eindruck von Strenge, und alles, was länger dauert, wird besser über den Endwert gehandhabt.
Werden Sie Live-Finanzdaten hinzufügen?
Nein. Es würde eine kostenpflichtige API erfordern, Ihre Anfragen an einen Dritten senden und den Datenschutz untergraben, da das Tool vollständig in Ihrem Browser ausgeführt wird.
Einschränkungen
- Keine Marktdaten, weder live noch historisch. Jede Eingabe erfolgt manuell.
- Ein Abzinsungssatz und eine Kapitalstruktur für den gesamten Prognosezeitraum.
- Keine gesonderte Steuer-, Währungs- oder Optionsmodellierung.
- Prognosehorizont auf zwanzig Jahre begrenzt.
- Ungeeignet für defizitäre Unternehmen, Banken und Versicherungen.
- Keine Empfehlungen, Bewertungen oder Signale jeglicher Art.