Apa yang tidak bisa dilakukan kalkulator ini
Penjelasan yang jujur tentang kapan model arus kas yang didiskontokan tidak lagi berguna, dan di mana penerapannya berhenti.
Kalkulator ini hanya untuk tujuan pendidikan dan informasi. Ini bukan nasihat keuangan, investasi, pajak, akuntansi, atau hukum. Verifikasi semua masukan dan perhitungan secara mandiri.
Batasan metode itu sendiri
DCF mengubah asumsi menjadi angka. Hal ini tidak dapat memperbaiki asumsi, dan tidak dapat memperingatkan Anda bahwa asumsi tersebut salah. Keluaran yang tepat dan meyakinkan dari masukan yang buruk masih merupakan jawaban yang buruk, dan format yang rapi membuatnya terlihat lebih berwibawa daripada yang sebenarnya.
Metode ini paling dapat diandalkan untuk bisnis yang matang dan menguntungkan dengan perolehan uang tunai yang stabil. Hal ini paling tidak dapat diandalkan ketika orang-orang paling menginginkan suatu angka: perusahaan yang berkembang pesat, bisnis yang mengalami siklus di titik balik, dan segala hal yang merugi.
Karena nilai terminal biasanya melebihi setengah total, sebagian besar jawaban DCF berasal dari periode yang tidak Anda perkirakan secara detail. Hal ini melekat pada metode dan bukan spesifik pada implementasi ini.
Batasan implementasi ini
Tidak ada data pasar apa pun. Anda memasukkan sendiri setiap angka, termasuk harga saham yang ingin Anda bandingkan. Ini adalah pilihan privasi dan lisensi yang disengaja, bukan celah yang ingin kami tutupi dengan data feed berbayar.
Model ini mengasumsikan satu tingkat diskonto untuk seluruh cakrawala perkiraan dan satu struktur modal di seluruh periode tersebut. Perusahaan nyata melakukan pembiayaan kembali, mengubah profil risikonya, dan menerbitkan atau menghentikan saham.
Jumlah saham adalah angka tunggal yang terdilusi. Alat ini tidak memodelkan jadwal opsi, instrumen yang dapat dikonversi, atau program pembelian kembali seiring waktu.
Pajak hanya muncul dalam tingkat diskonto, melalui biaya utang setelah pajak di pembantu WACC opsional. Tidak ada pemodelan pajak terpisah atas arus kas itu sendiri.
Mata uang bersifat presentasional. Tidak ada penanganan nilai tukar, jadi perusahaan multinasional harus menggunakan model mata uang tunggal yang Anda pilih.
Cakrawala perkiraan dibatasi pada dua puluh tahun. Perkiraan eksplisit di luar itu adalah presisi palsu dan bukan ketelitian ekstra.
Hal-hal yang tidak akan dilakukannya
Ini tidak akan menghitung nilai terminal perpetuitas ketika tingkat pertumbuhan terminal lebih besar atau sama dengan tingkat diskonto, karena hasilnya tidak terbatas atau negatif. Ini malah menjelaskan masalahnya.
Ini tidak akan berjalan pada arus kas bebas awal yang nol atau negatif, karena nilai terminal yang dihasilkan tidak ada artinya.
Ini tidak akan menghasilkan hasil dari input yang tidak lengkap atau non-numerik. Kesalahan ditampilkan pada bidang tertentu daripada dibiarkan menjadi NaN senyap, yang merupakan mode kegagalan nyata dalam proyek yang digantikan oleh alat ini.
Itu tidak akan memberitahu Anda apa yang harus dilakukan. Tidak ada putusan, peringkat, atau sinyal di mana pun di antarmuka atau ekspor.
Pertanyaan
Mengapa membatasi perkiraan pada dua puluh tahun?
Karena perkiraan tahun demi tahun setelah dua dekade bukanlah perkiraan. Tutupnya mencegah kesan palsu tentang ketelitian, dan apa pun yang lebih lama lebih baik ditangani melalui nilai terminal.
Apakah Anda akan menambahkan data keuangan langsung?
Tidak. Ini memerlukan API berbayar, mengirimkan pertanyaan Anda ke pihak ketiga, dan akan melemahkan posisi privasi yang dijalankan sepenuhnya oleh alat tersebut di browser Anda.
Keterbatasan
- Tidak ada data pasar, langsung atau historis. Setiap masukan bersifat manual.
- Satu tingkat diskonto dan satu struktur modal untuk seluruh periode perkiraan.
- Tidak ada pemodelan pajak, mata uang, atau skema opsi yang terpisah.
- Cakrawala perkiraan dibatasi pada dua puluh tahun.
- Tidak cocok untuk perusahaan yang merugi, bank, dan perusahaan asuransi.
- Tidak ada rekomendasi, peringkat, atau sinyal apa pun.