Điều mà chiếc máy tính này không thể làm được

Giới hạn của chính phương pháp

DCF chuyển đổi các giả định thành một số. Nó không thể cải thiện các giả định và không thể cảnh báo bạn rằng chúng sai. Một kết quả đầu ra chính xác và đáng tin cậy từ những đầu vào kém vẫn là một câu trả lời kém và việc định dạng gọn gàng khiến nó trông có thẩm quyền hơn thực tế.

Phương pháp này đáng tin cậy nhất đối với các doanh nghiệp trưởng thành, có lợi nhuận và tạo ra tiền mặt ổn định. Nó kém tin cậy nhất ở những nơi mọi người muốn có một con số nhất: các công ty đang phát triển nhanh, các doanh nghiệp có tính chu kỳ đang ở một bước ngoặt và bất kỳ hoạt động thua lỗ nào.

Bởi vì giá trị đầu cuối thường vượt quá một nửa tổng giá trị nên phần lớn câu trả lời của DCF đều xuất phát từ khoảng thời gian bạn không dự báo chi tiết. Đó là vốn có của phương pháp hơn là cụ thể cho việc thực hiện này.

Giới hạn của việc thực hiện này

Không có dữ liệu thị trường dưới bất kỳ hình thức nào. Bạn tự nhập từng con số, bao gồm cả giá cổ phiếu bạn muốn so sánh. Đây là sự lựa chọn cấp phép và quyền riêng tư có chủ ý, không phải là khoảng trống mà chúng tôi dự định thu hẹp bằng nguồn cấp dữ liệu phải trả phí.

Mô hình này giả định một tỷ lệ chiết khấu cho toàn bộ khoảng thời gian dự báo và một cơ cấu vốn xuyên suốt. Các công ty thực sự tái cấp vốn, thay đổi hồ sơ rủi ro và phát hành hoặc thu hồi cổ phiếu.

Số lượng cổ phiếu là một con số pha loãng duy nhất. Công cụ này không lập mô hình lịch trình quyền chọn, công cụ chuyển đổi hoặc chương trình mua lại theo thời gian.

Thuế chỉ xuất hiện bên trong tỷ lệ chiết khấu, thông qua chi phí nợ sau thuế trong trợ giúp WACC tùy chọn. Không có mô hình thuế riêng biệt cho dòng tiền.

Tiền tệ mang tính chất trình bày. Không có xử lý tỷ giá hối đoái, do đó, một công ty đa quốc gia phải được mô hình hóa bằng một loại tiền tệ duy nhất mà bạn chọn.

Khoảng thời gian dự báo được giới hạn ở mức hai mươi năm. Những dự báo rõ ràng vượt quá mức đó là độ chính xác sai lầm chứ không phải là sự nghiêm ngặt quá mức.

Những điều nó sẽ từ chối làm

Nó sẽ không tính giá trị cuối cùng vĩnh viễn khi tốc độ tăng trưởng cuối cùng lớn hơn hoặc bằng tỷ lệ chiết khấu, vì kết quả sẽ là vô hạn hoặc âm. Nó giải thích vấn đề thay thế.

Nó sẽ không hoạt động với dòng tiền tự do bắt đầu bằng 0 hoặc âm, bởi vì giá trị cuối cùng thu được là vô nghĩa.

Nó sẽ không tạo ra kết quả từ đầu vào không đầy đủ hoặc không phải số. Các lỗi được hiển thị đối với trường cụ thể thay vì được phép trở thành NaN im lặng, đây là một chế độ lỗi thực sự trong dự án mà công cụ này đã thay thế.

Nó sẽ không cho bạn biết phải làm gì. Không có phán quyết, đánh giá hoặc tín hiệu nào ở bất kỳ đâu trong giao diện hoặc bản xuất.

Câu hỏi

Hạn chế

• Không có dữ liệu thị trường, trực tiếp hoặc lịch sử. Mọi đầu vào đều là thủ công.
• Một tỷ lệ chiết khấu và một cơ cấu vốn cho toàn bộ thời kỳ dự báo.
• Không có mô hình thuế, tiền tệ hoặc chương trình quyền chọn riêng biệt.
• Chân trời dự báo giới hạn ở mức hai mươi năm.
• Không phù hợp với các công ty, ngân hàng và công ty bảo hiểm thua lỗ.
• Không có khuyến nghị, xếp hạng hoặc tín hiệu dưới bất kỳ hình thức nào.