डेटा और स्प्रेडशीट · DCF कैलकुलेटर
क्यों स्प्रेडशीट DCF टेम्प्लेट एक पारदर्शी कैलकुलेटर द्वारा उजागर की गई त्रुटियों को छिपाते हैं
· यह क्यों मायने रखती है
डीCAफ स्प्रेडशीट मूल्यांकन
डाउनलोड किए गए DCF टेम्प्लेट हार्ड-कोडित सेल, ऑफ-बाय-वन डिस्काउंटिंग और टूटे हुए लिंक छिपाते हैं। यह पोस्ट क्लासिक त्रुटियों को सूचीबद्ध करती है, दिखाती है कि उनके लिए ऑडिट कैसे करें, और बताती है कि दृश्यमान इनपुट वाला एक छोटा कैलकुलेटर एक उपयोगी क्रॉस-चेक क्यों है।
एक कार्यपुस्तिका जो एक ऐसा मूल्य उत्पन्न करती है जिसे कोई भी पुन: पेश नहीं कर सकता है - कैसे विरासत में मिले टेम्पलेट मूक त्रुटियाँ जमा करते हैं
एक विरासत में मिली कार्यपुस्तिका अपनी मान्यताओं, लिंक और सूत्रों से सहमत होना बंद हो जाने के बाद एक संख्या उत्पन्न कर सकती है। ख़तरा यह नहीं है कि स्प्रेडशीट DCF के लिए अक्षम हैं; यह वह लेआउट है जो वंश को छिपा सकता है। एक उपयोगी ऑडिट एक अन्य कार्यान्वयन को मुख्य परिणाम को पुन: प्रस्तुत करने के लिए कहता है, फिर पहली मध्यवर्ती पंक्ति की जांच करता है जो सामंजस्य स्थापित करने में विफल रहती है।
सूत्रों के अंदर हार्ड-कोडित संख्याएँ - कैसे टाइप किया गया सेल मान्यताओं और आउटपुट के बीच के लिंक को तोड़ता है
सूत्रों के अंदर हार्ड-कोडित संख्याएं एक धारणा सेल और उसके आश्रितों के बीच दृश्य संबंध को तोड़ देती हैं। लेबल किए गए इनपुट को बदलने से एक दबी हुई दर अपरिवर्तित रह जाती है। एम्बेडेड स्थिरांक के लिए सूत्रों का निरीक्षण करें और निर्भरता अनुरेखण का उपयोग करें। ToolAcre का इंजन एक एकल इनपुट ऑब्जेक्ट लेता है, इसलिए प्रत्येक दर और संतुलन में अदृश्य ओवरराइड के बजाय एक स्पष्ट क्षेत्र होता है।
ऑफ-बाय-वन डिस्काउंटिंग - वर्ष सूचकांक जो शून्य या एक से असंगत रूप से शुरू होते हैं, और टर्मिनल मान गलत घातांक के साथ डिस्काउंट किए जाते हैं
समय संबंधी त्रुटियाँ तब शुरू होती हैं जब एक पंक्ति एक वर्ष को घातांक शून्य से कम करती है जबकि दूसरी एक वर्ष से शुरू होती है। टर्मिनल मान एक और सामान्य विभाजन है: गॉर्डन अंश में अगले वर्ष FCF का उपयोग करता है लेकिन परिणाम वर्ष N पर बैठता है और N द्वारा छूट दी जाती है, N प्लस वन द्वारा नहीं। रिपोजिटरी परीक्षण दोनों घातांक अनुक्रमों पर जोर देते हैं, इसलिए यह क्रॉस-चेक किसी भी कन्वेंशन बेमेल को पकड़ लेता है।
चिह्न और इकाई त्रुटियाँ - पूंजीगत व्यय को घटाने के बजाय जोड़ा गया, हजारों को लाखों में मिलाया गया, प्रतिशत को पूर्ण संख्या के रूप में दर्ज किया गया
संकेत और इकाइयाँ प्रशंसनीय लेकिन गलत योग बना सकते हैं। पूंजीगत व्यय और कार्यशील-पूंजी निवेश कम करते हैं FCFF; सकारात्मक शुद्ध ऋण इक्विटी मूल्य को कम करता है; नकदी बढ़ती है क्योंकि इससे शुद्ध ऋण छोटा हो जाता है। मौद्रिक इनपुट और शेयरों को एक चयनित पैमाने को साझा करना चाहिए, जबकि दरें दशमलव के रूप में इंजन में दर्ज होती हैं। डिस्प्ले लाखों लोगों को इकाइयों की तरह दिखने से रोकने के लिए प्रत्यय जोड़ता है।
परिपत्र संदर्भ और पुनरावृत्ति - कैसे ब्याज-पर-ऋण लूप एक एकत्रित दिखने वाली संख्या के पीछे अस्थिरता को छिपाते हैं
परिपत्र संदर्भ तब उत्पन्न हो सकते हैं जब ऋण नकदी सृजन पर निर्भर करता है जबकि ब्याज ऋण पर निर्भर करता है। एक कार्यपुस्तिका आर्थिक लूप के उपयुक्त होने के बिना संख्यात्मक रूप से परिवर्तित हो सकती है। ToolAcre क्षितिज के लिए एक पूंजी संरचना और छूट दर को मॉडल करके उस जटिलता से बचा जाता है, जो इसे एक साफ छूट क्रॉस-चेक बनाता है लेकिन वित्तपोषण अनुसूची के लिए प्रतिस्थापन नहीं करता है।
कारगर उदाहरण - एक सादे कैलकुलेटर में अपनी धारणाओं को फिर से दर्ज करके और अंतर को समेटकर एक छोटे टेम्पलेट का ऑडिट करना
एक छोटी काल्पनिक कार्यपुस्तिका को उसके आरंभिक FCF, विकास पथ, दर, टर्मिनल विधि, ऋण, नकदी और शेयरों को ToolAcre में कॉपी करके ऑडिट करें। वर्ष-एक FCF, प्रत्येक प्रतिपादक, पूर्वानुमान PV, टर्मिनल PV और पुल की उसी क्रम में तुलना करें। यदि शीर्षक अलग है, तो पहली बेमेल मध्यवर्ती पंक्ति पहचानती है कि क्या कारण विकास, समय, टर्मिनल उपचार या वित्तपोषण है।
इसमें क्या शामिल नहीं है - एक साधारण कैलकुलेटर पूर्ण तीन-कथन मॉडल को प्रतिस्थापित नहीं कर सकता है; यह केवल डिस्काउंटिंग परत की जांच कर सकता है
एक साधारण कैलकुलेटर राजस्व, कर, कार्यशील पूंजी, ऋण कार्यक्रम या वित्तीय विवरण नहीं बनाता है। समझौता केवल यह साबित करता है कि कार्यपुस्तिका की छूट परत समान मान्यताओं के तहत इस कार्यान्वयन से मेल खाती है। असहमति एक नैदानिक सुराग है, यह प्रमाण नहीं है कि कार्यपुस्तिका गलत है, खासकर यदि यह जानबूझकर किसी अन्य समय सम्मेलन का उपयोग करती है।
आप जिस चीज़ को देख सकते हैं उससे कोर को क्रॉस-चेक करें - कैसे ToolAcre DCF कैलकुलेटर के स्पष्ट इनपुट त्वरित समाधान बनाते हैं
कोर को एक ऐसे पथ से क्रॉस-चेक करें जिसे शुरू से अंत तक पढ़ा जा सके। ToolAcre मध्यवर्ती पंक्तियाँ रखता है, पूर्ण-सटीक मान निर्यात करता है और मौन NaN या अनंत को अस्वीकार करता है। समाधान से कार्यपुस्तिका की समझ बढ़नी चाहिए, न कि उसकी मान्यताओं की समीक्षा को प्रतिस्थापित करना चाहिए या किसी भी आउटपुट को दावा किए गए सही मूल्यांकन में बदलना चाहिए।