Data & hamparan · DCF Kalkulator
Mengapa Andaian DCF Anda Lebih Penting Daripada Formula Itu Sendiri
· Mengapa ia penting
dcf penilaian aliran tunai
Aritmetik diskaun diselesaikan; andaian tidak. Siaran ini menerangkan input mana yang paling berat, cara mendokumentasikannya dan sebab model pendidikan yang telus adalah tempat yang lebih baik untuk belajar daripada kotak hitam.
Dua orang, satu formula, nilai yang sangat berbeza — mengapa perselisihan tidak pernah mengenai matematik
Dua penganalisis boleh menggunakan persamaan yang sama dan menghasilkan nilai yang dipisahkan secara meluas kerana persamaan adalah bahagian sepunya. Ramalan pertumbuhan, pelaburan semula, kadar diskaun dan keadaan terminal membawa perselisihan. Kalkulator tidak menyelesaikan kedua-dua kes; ia secara deterministik menukar setiap kes kepada angka yang boleh dibandingkan dan dicabar.
Andaian yang mendorong segala-galanya — pertumbuhan, margin, pelaburan semula, kadar diskaun dan pertumbuhan terminal, dan cara setiap satu memasuki pengiraan
Pertumbuhan menggabungkan FCF permulaan, margin dan pelaburan semula menentukan aliran tunai sebelum ia mencapai alat ini, kadar diskaun mengurangkan setiap jumlah masa hadapan dan pertumbuhan terminal mengubah penyebut kekal. Setiap andaian masuk pada titik yang berbeza, jadi sahaja mendokumentasikan kadar akhir menyebabkan kebanyakan cerita ekonomi tidak dapat dilihat.
Sampah masuk, ketepatan keluar — sebab kalkulator menghasilkan nombor yakin daripada sebarang input, dan mengapa keyakinan itu bukan bukti
Keputusan yang tepat boleh dihasilkan daripada input sah sewenang-wenangnya. ToolAcre menghalang gabungan NaN, infiniti dan kekal tidak sah, tetapi pengawal tersebut mewujudkan kesepaduan matematik dan bukannya kualiti fakta. Dua tempat perpuluhan sedang memformat; ia bukan bukti bahawa hasil, perbelanjaan modal atau pertumbuhan jangka panjang boleh berlaku seperti yang dimodelkan.
Mendokumentasikan kes itu — menulis mengapa setiap andaian adalah apa adanya, supaya model itu boleh dicabar
Catatkan sumber, tarikh, takrifan dan rasional di sebelah setiap andaian, termasuk sama ada aliran tunai FCFF, sama ada kadar adalah nominal dan skala saham yang digunakan. Kes yang berguna boleh dipalsukan: penyemak seharusnya dapat mengenal pasti perkara yang berubah, sebab ia berubah dan baris output yang dipindahkan akibatnya.
Contoh yang berkesan — kes asas dan alternatif dengan perubahan sederhana dan boleh dipertahankan kepada tiga input, menunjukkan sejauh mana perbezaan kedua-dua nilai itu
Untuk perbandingan hipotesis, tetapkan jambatan kunci kira-kira dan ubah ramalan pertumbuhan, kadar diskaun dan pertumbuhan terminal secara sederhana antara dua kes. Ujian senario repositori sendiri menunjukkan susunan yang dijangkakan: nilai kes pertumbuhan rendah dan kes terminal rendah di bawah asas, manakala nilai kes bertentangan di atasnya. Jarak adalah bersyarat, bukan julat kebarangkalian.
Perkara ini tidak meliputi — kalkulator tidak mencadangkan, mengesahkan atau andaian sumber; penghakiman itu adalah keseluruhan tugas
Alat ini tidak membekalkan pemfailan, harga pasaran, beta, premium atau ramalan. Pembantu WACCnya mengira daripada input yang diberikan pengguna dan pengesahannya tidak boleh mengatakan bahawa input tersebut adalah terkini atau sesuai. Menyumber dan mempertahankan andaian bukanlah kerja persediaan di sekeliling model; ia adalah tugas analisis pusat.
Model adalah bahagian yang mudah — bagaimana Kalkulator ToolAcre DCF memastikan setiap input kelihatan dan boleh diedit supaya andaian kekal dalam paparan
ToolAcre memastikan input, baris tahunan, butiran terminal dan jambatan hutang bersih kelihatan dan mengeksport andaian dengan keputusan. Gunakan ketelusan itu untuk membandingkan kes yang didokumenkan dan bukannya memilih output yang paling menarik. DCF ialah model dan tiada keputusan harus ditunjukkan sebagai penilaian yang betul atau harga yang ditemui melalui aritmetik.