Data & hamparan · DCF Kalkulator
Nilai Masa Wang: Idea Di Sebalik Setiap Pengiraan DCF
· Latar belakang
dcf penilaian aliran tunai
Diskaun terletak pada satu idea: wang sekarang bernilai lebih daripada wang yang sama kemudiannya. Siaran ini menerangkan sebabnya, memperkenalkan nilai semasa dan masa hadapan serta menunjukkan cara idea itu berkembang menjadi DCF penuh.
Janji wang tahun depan bernilai kurang daripada wang tunai hari ini — gerak hati daripada faedah, risiko dan keutamaan untuk masa kini
Janji 100 tahun depan tidak boleh ditukar ganti dengan 100 yang tersedia sekarang kerana wang semasa boleh digunakan, dilaburkan atau dipegang terhadap risiko. Nilai semasa menterjemah tuntutan bertarikh kepada satu tarikh penilaian. Kadar diskaun menyatakan pampasan yang diperlukan dalam model; kalkulator menggunakannya tetapi tidak menentukan pampasan yang sesuai.
Nilai masa hadapan dahulu — cara pengkompaunan menukar deposit kepada jumlah yang lebih besar, dan formula yang menerangkannya
Pengkompaunan bergerak ke hadapan: nilai masa hadapan sama dengan nilai semasa didarab dengan satu campur kadar untuk setiap tempoh. Pada 8%, 100 menjadi 108 selepas setahun dan 116.64 selepas dua. Eksponen mengira tempoh, itulah sebabnya perubahan masa mengubah nilai walaupun amaun yang dijanjikan dan kadar yang dinyatakan tetap sama.
Nilai kini sebagai pengkompaunan secara terbalik — membahagikan dengan (1+r)^t dan perkara yang diwakili oleh eksponen
Nilai semasa membalikkan operasi dengan membahagikan aliran tunai masa hadapan dengan satu ditambah dengan kadar yang dinaikkan kepada masanya. Baris akhir tahun ToolAcre menggunakan eksponen satu hingga N; masa pertengahan tahun menolak separuh daripada setiap eksponen. Kedua-dua konvensyen bukanlah pilihan pembulatan, jadi bandingkan model sahaja selepas mengesahkan apabila mereka menganggap wang tunai tiba.
Kadar diskaun sebagai kos peluang — pulangan yang anda tinggalkan di tempat lain, dan mengapa janji yang lebih berisiko layak mendapat kadar yang lebih tinggi
Kadar diskaun biasanya ditafsirkan sebagai kos peluang yang diselaraskan untuk risiko, tetapi pelaksanaan ini menerimanya sebagai input pengguna. Kadar yang diperlukan yang lebih tinggi merendahkan nilai semasa kerana setiap penyebut berkembang. Pembantu WACC pilihan memasang satu kadar daripada komponen manual tanpa mendakwa komponen tersebut adalah semasa atau betul.
Daripada satu aliran tunai kepada banyak — menjumlahkan nilai semasa merentas tahun, yang semuanya merupakan DCF sebenarnya
A DCF ialah jumlah beberapa pengiraan nilai semasa ditambah dengan jumlah terminal terdiskaun. Setiap tahun menyimpan tarikh dan penyebutnya sendiri sebelum penambahan. Enjin mendedahkan FCF, eksponen, faktor diskaun dan nilai semasa dalam setiap baris, menghalang jumlah daripada menyembunyikan sama ada tahun satu secara tidak sengaja bermula pada eksponen sifar.
Contoh berkesan — tiga aliran tunai selama tiga tahun didiskaun secara individu dan dijumlahkan, dengan nombor yang sama ditunjukkan sebagai satu formula
Untuk aliran tunai hipotesis bagi 100, 120 dan 140 pada tahun satu, dua dan tiga dengan 8% kadar, nilai semasa adalah kira-kira 92.59, 102.88 dan 111.14, berjumlah 306.61. Ini sahaja menggambarkan ramalan yang jelas; sebuah syarikat DCF juga memerlukan kaedah terminal dan jambatan perusahaan-ke-ekuiti.
Perkara ini tidak meliputi — memilih kadar diskaun untuk perniagaan sebenar atau meramalkan aliran tunai itu sendiri
Ini tidak memilih kadar atau ramalan untuk perniagaan sebenar. Ia juga tidak membincangkan sama ada FCFF sesuai untuk bank, syarikat insurans atau syarikat yang merugikan; had produk mengatakan ia tidak. Aritmetik nilai semasa boleh tepat manakala aliran tunai yang dipilih gagal untuk menggambarkan aset yang dimodelkan.
Setiap DCF idea ini diulang — cara ToolAcre menggunakan nilai semasa pada laluan ramalan yang dijana
Garis besar tersebut menunjukkan bahawa siri aliran tunai sewenang-wenangnya boleh dimasukkan secara langsung. ToolAcre sebaliknya bermula daripada FCF positif dan menjana angka tahunan daripada kadar pertumbuhan skalar, berperingkat atau setahun. Hasilkan semula laluan yang serasi dan periksa baris. Pelajaran masih berulang kali mendiskaun, tetapi model input yang disokong antara muka tidak boleh dilebih-lebihkan.