Datos y hojas de cálculo · Calculadora DCF
El valor temporal del dinero: la idea detrás de cada cálculo del DCF
· Antecedentes
dcf valoración flujo de caja
El descuento se basa en una idea: el dinero ahora vale más que el mismo dinero más adelante. Esta publicación explica por qué, presenta el valor presente y futuro y muestra cómo la idea crece hasta convertirse en un DCF completo.
Una promesa de dinero el próximo año vale menos que el efectivo hoy: la intuición del interés, el riesgo y la preferencia por el presente
Una promesa de 100 el próximo año no es intercambiable con 100 disponible ahora porque el dinero actual puede usarse, invertirse o mantenerse contra riesgos. El valor presente traduce reclamaciones fechadas a una fecha de valoración. La tasa de descuento expresa la compensación requerida en el modelo; la calculadora lo aplica pero no determina qué compensación es apropiada.
El valor futuro primero: cómo la capitalización convierte un depósito en una suma mayor y la fórmula que lo describe
La capitalización avanza: el valor futuro es igual al valor presente multiplicado por uno más la tasa de cada período. Al 8%, 100 se convierte en 108 después de un año y 116.64 después de dos. El exponente cuenta períodos, por lo que cambiar el tiempo cambia el valor incluso cuando la cantidad prometida y la tasa indicada siguen siendo las mismas.
Valor actual compuesto a la inversa: dividir por (1+r)^t y lo que representa el exponente
El valor presente revierte la operación dividiendo un flujo de caja futuro por uno más la tasa elevada a su momento. Las filas de fin de año de ToolAcre utilizan exponentes del uno al N; el momento de mitad de año resta la mitad de cada exponente. Ninguna convención es una opción de redondeo, así que compare los modelos sólo después de confirmar cuándo suponen que llega el efectivo.
La tasa de descuento como costo de oportunidad: el rendimiento al que renuncia en otros lugares y por qué las promesas más riesgosas merecen una tasa más alta
La tasa de descuento se interpreta comúnmente como un costo de oportunidad ajustado por riesgo, pero esta implementación lo recibe como una entrada del usuario. Una tasa requerida más alta reduce el valor presente porque cada denominador crece. El asistente WACC opcional ensambla una tarifa a partir de componentes manuales sin afirmar que esos componentes estén actualizados o sean correctos.
De un flujo de efectivo a muchos: sumando los valores presentes a través de años, que es todo lo que realmente es un DCF
Un DCF es la suma de varios cálculos del valor presente más un monto terminal descontado. Cada año mantiene su propia fecha y denominador antes de la suma. El motor expone el FCF, el exponente, el factor de descuento y el valor presente en cada fila, evitando que el total oculte si el año uno comenzó accidentalmente en el exponente cero.
Ejemplo resuelto: tres flujos de efectivo durante tres años descontados individualmente y totalizados, con los mismos números mostrados como una fórmula
Para flujos de efectivo hipotéticos de 100, 120 y 140 en los años uno, dos y tres con una tasa de 8%, los valores actuales son aproximadamente 92.59, 102.88 y 111.14, totalizando 306.61. Esto ilustra sólo el pronóstico explícito; un DCF de empresa también requiere un método terminal y un puente entre la empresa y el capital.
Lo que esto no cubre: elegir una tasa de descuento para un negocio real o pronosticar los flujos de efectivo en sí.
Esto no elige una tarifa ni un pronóstico para un negocio real. Tampoco aborda si el FCFF es adecuado para un banco, una aseguradora o una empresa con pérdidas; las limitaciones del producto dicen que no lo es. La aritmética del valor presente puede ser exacta mientras que los flujos de efectivo seleccionados no describan el activo que se está modelando.
En cada DCF se repite esta idea: cómo ToolAcre aplica el valor actual a una ruta de pronóstico generada
El esquema implicaba que se podían ingresar directamente series arbitrarias de flujos de efectivo. En cambio, ToolAcre parte de un FCF positivo y genera cifras anuales a partir de tasas de crecimiento escalares, escalonadas o anuales. Reproduzca una ruta compatible e inspeccione las filas. La lección sigue siendo el descuento repetido, pero no se debe exagerar el modelo de entrada admitido por la interfaz.