Dados e planilhas · DCF Calculadora
O valor do dinheiro no tempo: a ideia por trás de cada cálculo DCF
· Fundo
DCF avaliação fluxo de caixa
O desconto baseia-se numa ideia: o dinheiro agora vale mais do que o mesmo dinheiro mais tarde. Esta postagem explica o porquê, apresenta valor presente e futuro e mostra como a ideia se transforma em um DCF completo.
Uma promessa de dinheiro no próximo ano vale menos do que dinheiro hoje – a intuição de juros, risco e preferência pelo presente
Uma promessa de 100 no próximo ano não é intercambiável com 100 disponível agora porque o dinheiro atual pode ser usado, investido ou mantido contra risco. O valor presente converte reivindicações datadas para uma data de avaliação. A taxa de desconto expressa a remuneração exigida no modelo; a calculadora aplica-a, mas não determina qual compensação é apropriada.
Valor futuro primeiro – como a capitalização transforma um depósito em uma soma maior e a fórmula que o descreve
A composição avança: o valor futuro é igual ao valor presente multiplicado por um mais a taxa de cada período. Em 8%, 100 se torna 108 após um ano e 116.64 após dois. O expoente conta os períodos, e é por isso que a alteração do tempo altera o valor mesmo quando o valor prometido e a taxa declarada permanecem os mesmos.
Valor presente como composição reversa - dividindo por (1+r)^t e o que o expoente representa
O valor presente reverte a operação dividindo um fluxo de caixa futuro por um mais a taxa elevada ao seu tempo. As linhas de final de ano de ToolAcre usam expoentes de um a N; O calendário do meio do ano subtrai metade de cada expoente. Nenhuma das convenções é uma escolha de arredondamento; portanto, compare os modelos somente depois de confirmar quando eles presumem que o dinheiro chegará.
A taxa de desconto como um custo de oportunidade – o retorno que você renuncia em outro lugar e por que promessas mais arriscadas merecem uma taxa mais alta
A taxa de desconto é comumente interpretada como um custo de oportunidade ajustado ao risco, mas esta implementação a recebe como uma contribuição do usuário. Uma taxa exigida mais alta reduz o valor presente porque cada denominador cresce. O auxiliar opcional WACC monta uma taxa a partir de componentes manuais sem afirmar que esses componentes estão atuais ou corretos.
De um fluxo de caixa para muitos - somando os valores presentes ao longo dos anos, que é tudo o que um DCF realmente é
Um DCF é a soma de vários cálculos de valor presente mais um valor terminal com desconto. Cada ano mantém sua própria data e denominador antes da adição. O mecanismo expõe FCF, expoente, fator de desconto e valor presente em cada linha, evitando que um total esconda se o ano um acidentalmente começou no expoente zero.
Exemplo resolvido - três fluxos de caixa ao longo de três anos descontados individualmente e totalizados, com os mesmos números mostrados como uma fórmula
Para fluxos de caixa hipotéticos de 100, 120 e 140 nos anos um, dois e três com uma taxa de 8%, os valores presentes são cerca de 92.59, 102.88 e 111.14, totalizando 306.61. Isto ilustra apenas a previsão explícita; uma empresa DCF também requer um método terminal e uma ponte entre empresa e patrimônio.
O que isto não cobre – escolher uma taxa de desconto para um negócio real ou prever os próprios fluxos de caixa
Isso não escolhe uma taxa ou previsão para um negócio real. Também não aborda se FCFF é adequado para um banco, seguradora ou empresa deficitária; as limitações do produto dizem que não. A aritmética do valor presente pode ser exata enquanto os fluxos de caixa selecionados não conseguem descrever o ativo que está sendo modelado.
Cada DCF esta ideia é repetida - como ToolAcre aplica o valor presente a um caminho de previsão gerado
O esboço implicava que séries arbitrárias de fluxos de caixa poderiam ser inseridas diretamente. Em vez disso, ToolAcre começa com FCF positivo e gera números anuais a partir de taxas de crescimento escalar, escalonadas ou por ano. Reproduza um caminho compatível e inspecione as linhas. A lição ainda é sobre descontos repetidos, mas o modelo de entrada suportado pela interface não deve ser exagerado.