Списки та таблиці даних · DCF Кальвадос
Безкоштовно Cash Flow Defined: FCFF проти FCFE і які ціни на знижку
· Підземелля
Опубліковано ToolAcre · Редакція журналу
дкф грошових коштів Оцінка
«Безкоштовний потік готівки» означає два різні речі, залежно від того, чи є його готівка. Цей пост визначає вільний потік готівки до фірми і на рівність, показує, як кожен побудований, і пояснює, які пари зі знижкою з якими.
Потоки готівки знижуються при WACC, або тверда грошова потока за вартістю акцій — невідповідність, яка виробляє неправильні значення
Знижка FCFE на WACC або FCFF при собівартості невідповідності власнику грошового потоку і постачальників, представлених тарифом. Арифметика все ще працює, тому ця помилка може виглядати відшліфовано. Після того, як ви направляєте заявку, він цінується; тільки потім оберіть курс і міст, який слідувати.
Безкоштовна грошова потока на фірму — готівку, доступні для всіх постачальників капіталу, комп'ютерних перед відсотків і після переінвестування
FCFF є готівкою для всіх постачальників капіталу після операційного оподаткування та реінвестування, але перед виплатами фінансування. Звичайна конструкція починається з післяподаткування EBIT, додає неточні витрати та відрахування капітальних витрат та оборотних інвестицій. ToolAcre’ джерело явно описує його проєктовані готівкові потоки як неоцінені FCFF.
Кредитна грошова потока на акцию — готівку, що залишилася на акцiонерiв, погашення боргiв та нових запозичень
FCFE – грошові кошти, що залишилися для акціонерів після відсоткових та безготівкових боргів, а також оперативного реінвестування. Знижувати його можна за допомогою нового позичальника. Оскільки фінансування всередині касового потоку, FCFE не вимагає того ж моста-дебта після знижки, що FCFF до.
Правило паріння — FCFF з WACC вартість підприємства; FCFE з вартістю врожаю в капіталі прямо
Правило парування: FCFF зі знижкою WACC врожаю вартість підприємства, після чого заборгованість за вирахуванням готівки доходи в капіталі. FCFE Знижена за вартістю акційних цін прямо. Зміна тарифів, що змінюються як у випадку виявлення ризику, так і значення отриманого значення.
Чому два підходи повинні погоджуватися — і важелі та фінансові припущення, які роблять їх на практиці
У повністю послідовній моделі вирівнюються два підходи. У своїй практиці вони дивляться при зміні боргів через час, запозичення та погашення прогнозів, або одномісні WACC передбачає капітальну структуру на відміну від FCFE Розклад. Відмінність - це питання аудиту, не причина середніх результатів.
Зароблений приклад — один набір винайдених виписок перетворений як FCFF і FCFE, з потоками готівки стягнулися по боці
Для гіпотетичного операційного року після оподаткування EBIT з 120 плюс знецінення 40 капітальні витрати 55 та трудові інвестиції 15 давати FCFF з 90. Переміщення до FCFE після того, як увімкнено податковий інтерес та чистий запозичення. Ці додані лінії повинні вийти з графіка фінансування, а не з DCF двигун.
Що це не криється - калькулятор не знає, які визначення вам використовується; парі ваша відповідальність
Інструмент не може заважати, що визначення користувача, призначеного для номеру. Досягнення позитиву FCF і розраховує міст Net-debt. Задокументоване виконання FCFF-на основі, так що вступ FCFE при зберіганні WACC і мост був подвійним фінансовим ефектом, хоча кожен поле пройшов нумеричною перевірку.
Визначте потік готівки перед тим, як вибрати курс — ToolAcre документується на неотриманий FCFF, не довільна серія
Оригінальний заголовок - сказав він ToolAcre знижки, які, як правило, отримують. Його джерело є більш специфічним: unlevered FCFF виробляє вартість підприємства. Використовуйте, що підтримуваний шлях і зберегти FCFE аналіз в моделі електронного потоку. Консистенція вимог, норм і міст, що стосується більш ніж того, який метод дає кращий номер.